萨拉摩尔：跨境电商领域的新兴力量

2025年，创业板上市公司山鼎设计发布公告，拟作价11亿元购买萨拉摩尔100%股权，其中4.4亿元以现金方式支付，以41.16元/股价格发行1603万股支付6.6亿元。同时，公司拟发行股份募集配套资金5.84亿元，用于支付交易现金对价、相关费用，以及投资现代化智能供应链建设项目与大数据分析平台及自动化管理系统升级项目。

近年来，出口电商资本运作颇为活跃。通拓、有棵树等都是30亿级别的全资并购，萨拉摩尔、价之链则是10亿级别。通过上市公司的并购，出口跨境电商这一新兴行业得以曲线进入上市公司体系。

相较于新三板上市的海翼股份、傲基电商、赛维电商，以及今年早些时候宣布被并购的通拓、有棵树等知名大卖，萨拉摩尔在圈内的名声相对较小。那么，这家公司究竟是什么来头呢？

据公告显示，萨拉摩尔是一家以市场需求为导向，以数据分析及产品设计为核心竞争力的跨境电子商务综合服务商。它具备产品甄选和资源整合的能力，致力于为全球消费者提供潮流精品与优质体验。

萨拉摩尔公司成立于2015年，目前公司规模近400人。它主要从事电子配件、服装、饰品、创意家居、户外用品等产品的出口业务。近年来，公司通过ebay、wish、速卖通、亚马逊、Lazada等电商平台，将各类潮流商品销往全球多个地区，曾多次获得EBay之星、Aliexpress跨界经营等奖项。此外，公司还拥有强大的自主研发设计能力，已获得十余个软件著作权。公司在长沙、广州设有分支机构，在深圳、东莞、金华都有自己的仓储中心，覆盖总面积将近15000平米。通过自主研发的WMS系统，确保订单准时发货和到货，其核心团队成员具备10年跨境电商出口经验，各个团队之间配合默契，立志打造一流的跨境电商公司。

山鼎设计是一家专注于建筑工程设计及相关咨询业务的建筑设计企业，通过提供多种设计服务，满足客户在建筑工程各阶段的需求。该公司经过多年发展，已构筑起较为全面的方案设计能力，业务范围广泛，并逐步实现全国业务布局。

和多数早期的行业大卖类似，萨拉摩尔的模式更侧重于铺货模式，产品SKU总数已超过6万，活跃产品SKU数达4万，涵盖服饰箱包、电子产品、家居用品、户外用品、美妆饰品等。从其运营情况来看，它在Wish、速卖通、eBay、Joom、Lazada、Amazon等国际电商平台全线铺货运营，销售主战场并非亚马逊。2016年公司未经审计的营业收入规模达3.04亿元，同比增长755.67%，未经审计净利润达3574.68万元，同比增长约1446.69%。2017年1 - 6月营收规模为3.22亿元，净利润约为3506.63万元。从财务数据可以看出，萨拉摩尔2016年营收是2015年的近9倍，而2017年仅上半年营收就超过2016年全年，利润也和2016全年利润接近，增长态势良好。

上市公司对萨拉摩尔的估值采用了“收益法”，估值为114,006.77万元，预估值增值率为1,085.43%。这个估值对比来看，交易增值率仅次于多年前跨境通对环球易购并购时的估值，比帕拓逊、有棵树、通拓等都要高。

上市公司以如此高的估值并购萨拉摩尔，并非易事。不过，这里存在业绩对赌，即“利润承诺补偿协议”。管理层股东承诺，萨拉摩尔于2018年度、2019年度、2020年度（即利润补偿期间）实现的净利润分别为不低于9500万元、12350万元、14600万元。若利润未达标，需进行实打实的补偿。

就如同今年黑五时，一位大卖朋友所说，都等着公司上市能有所收获。如今看来，跨境电商领域的独角兽们，在明年或许还将掀起一波大的资本浪潮。而对于中小卖家来说，面临的挑战可能会越来越多。据最新新闻报道，近期跨境电商行业的竞争愈发激烈，不少中小卖家正在努力寻求新的发展机遇和突破点。