投资机构对跨境出口市场的看法

在经历过前几年的跨境资本热潮，以及2025年国内疫情的逐步开放后，投资机构对接下来整个跨境出口市场的看法备受关注，行业的风向是否有变化以及体现在哪些方面成为了焦点问题。知春资本高级投资经理宋仁杰，以及服贸基金贸易新业态投资发展部总经理任正浩在2025风口星跨境CCEE（深圳站）上分享了他们的观点。

任正浩表示，从2021年三四季度起，整个跨境电商行业进入利润下降周期，竞争激烈，这种状况持续至今仍未明显好转，2020年的景气行情难以再现。疫情影响下，物流成本上升，如海运周期延长，不过好在干线物流成本下降明显，去年8月左右海运运费断崖式下跌，运往美国的集装箱价格从高点的一万多降至两千以下，这为行业带来了几个点的利润。然而，美国消费情况不乐观，欧洲存在地缘政治问题，成本下降未必能完全反映到利润提升上。以美国市场为例，线下零售库存处于高位，原因是去年物流成本大幅下降后，线下疫情放开消费回流，零售商过于乐观估计形势，导致存货出现长周期滞后，去库存压力大，减少新增采购，运力过剩。不过，线上库存处于较健康的低位，与线下情况不同。尽管过去两年行业处于洗牌和利润低位运行状态，但仍有个别品牌卖家实现逆势快速增长，规模在此时并非关键，经过调整期磨炼，其沉淀的优势会在困难时期爆发。

（图说：服贸基金贸易新业态投资发展部总经理——任正浩）

宋仁杰认为，从2020年到2025年，跨境电商物流行业十分精彩。2020年国内疫情率先恢复，与海外供应链错配，全行业增长百分之十几；2021年美国放水，电商化率提升，行业景气，全行业又增长近20%。但2022年上半年和下半年截然不同，上半年延续增长，不少企业业绩提升，尤其是生产制造型企业，而下半年受海运物流价格上涨、缺乏有效营销渠道、加息及地缘政治问题影响，行业萎缩，全年仅增长9%。近期发布的1 - 2月出口数据显示，整体降幅为6.8%。从品类结构看，低端制造业产品如纺织品、玩具、家具、零部件等对出口短期增长无利好。从目的地角度看，对美国出口降幅扩大，对欧洲降幅收窄，对东南亚、俄罗斯、南非的出口增长持续。往后看，跨境电商要关注国内生产效率和供应链供给能力能否快速恢复，以及海外尤其是欧美地区的需求，这在很大程度上决定着出口结构的走向。总体而言，宋仁杰对今年的跨境电商持乐观态度，希望其尽快回到良性增长曲线，但也认为短期出口压力依然存在。

（图说：知春资本高级投资经理——宋仁杰）

值得一提的是，近期有新闻报道，一些新兴市场国家的电商发展迅速，为跨境电商带来了新的机遇。同时，随着技术的不断进步，跨境电商的物流效率和服务质量也在不断提升，这将有助于缓解行业面临的一些挑战。

（来源：风口星跨境编辑部）

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