唯品会、聚美优品的困境与未来

在互联网领域，大肆烧钱的公司往往短期内无生存之虞，可一旦从烧钱转为节省开支，多半是遭遇了难题，比如曾经的凡客诚品，以及当下的唯品会。

2025 年，在天猫主导的“双 11”落下帷幕后，新兴跨境电商“洋码头”高调扛起了“黑色星期五”的大旗。按照以往的惯例，除了天猫“双 11”、京东“618”，其他“人造节日”通常是唯品会、聚美优品等二线电商唱主角。然而，在各路电商竞相发展“跨境电商”的大环境下，今年的“黑色星期五”，唯品会、聚美优品在市场上的声量却不及后来者，这不禁让人产生疑问：唯品会、聚美优品怎么了？

也许数据能提供一些答案。11 月 13 日，唯品会发布业绩预警。11 月 18 日，唯品会正式公布三季度报，三季度营收 13.63 亿美元，同比增长 54%，环比下降 6%。要知道，这是唯品会首次出现营收环比下滑，终结了连续 14 个季度营收增长的纪录。投资者似乎难以接受这一现实，从发布业绩预警到正式公布财报的 5 天时间里，唯品会股价累计下跌 35%，市值蒸发 25 亿美元。

聚美优品的情况也不乐观。11 月 20 日，聚美优品发布三季报，数据显示，三季度净亏损为 1220 万美元，同比由盈转亏。

正所谓祸不单行，此时坊间传出腾讯拟入股唯品会的消息。当然，和互联网圈以往的并购事件一样，唯品会对此予以否认。不过，在许多业内人士看来，当下唯品会和聚美优品对腾讯尤其是京东还是有一定吸引力的。目前，京东正在大力发展服装品类的“闪购”业务，而这正是唯品会的核心领域。也就是说，唯品会面前只有三条路：要么被攻克，要么坚守，或者“卖身”。从过往案例来看，前两种选择，要么是唯品会投资人不愿意看到的，要么是京东投资人不愿意看到的。因此，最后一种选择——“卖身”，是两家公司的投资人都能接受的，而且这种情况屡见不鲜。

和唯品会竞争模式相似的聚美优品，面临的选择也相差无几。

从商业模式来看，在跨境电商领域，相较于洋码头的 C2C 模式，唯品会和聚美优品的 B2C 模式更容易被京东接受。但唯品会和聚美优品的同时存在，对彼此并非好事，未来若“卖身”，可能会给京东“二选一”压价的机会。

实际上，跨境电商并非新鲜事物，只是“海淘”的升级，本质上还是电商。无论是唯品会、聚美优品这样的已上市企业，还是洋码头、蜜芽、蜜淘、贝贝网、小红书等众多新兴的垂直电商，都和凡客、红孩子等“前辈”一样，面临着天猫和京东的挤压。就目前的情况来看，很难发现电商巨头会在跨境电商这一细分领域给垂直电商留下发展壮大的空间。除了创始人之外，很多垂直电商的投资人，或许早就做好了“寻找买家”的准备。据最新消息，近期跨境电商市场竞争愈发激烈，不少新兴平台凭借创新的模式和优质的服务，逐渐在市场中占据一席之地，这也使得唯品会、聚美优品等老牌电商面临更大的挑战。