现金流量表的关键指标与企业经营状况

在2025年，我们来探讨一下财报中常被忽视且较难理解的“现金流量表”。只要把握表中的三个重要指标，便能大致明晰企业的现金流结构与表现，再结合企业的利润表、负债表，就能对企业经营的整体情况有全面的认识。

“现金流量表”的三个重要指标分别是：“经营性现金流”、“投资性现金流”、“筹资性现金流”。以下是简单释义：

（1）“经营性现金流”是指企业业务经营产生的实际流水，也就是经营业务中实际收到和付出的款项，不包括赊销赊购（应收应付）等尚未实际收付的款项。

（2）“投资性现金流”是指对外投资、购置固定或无形资产等实际支出的款项，以及收回投资及收益、出售固定或无形资产等实际收到的款项。

（3）“筹资性现金流”主要包括接受股权或债务融资实际收到的款项，以及偿还债务本息、分配股利实际支出的款项。

这三个指标数据的总和，反映了报告期间现金流的变化情况。期初的现金余额与这三个指标数据相加，便得到期末现金余额，公式为：

期初现金余额＋经营性现金流净额＋投资性现金流净额＋筹资性现金流净额＝期末现金余额

（需注意，上述提到的“现金”，实际包含银行存款及现金等价物）

今天着重探讨经营性现金流净额为负数的情况。通常企业账上会有一定资金（即期初或期末余额为正数），从上述公式可推断，当经营性现金流净额为负数时，投资性现金流净额或筹资性现金流净额至少有一个为正数。这意味着经营业务产生的流水为负时，企业必须依靠收回投资、出售资产来获取资金补充，或者通过股权融资、对外举债来解决资金问题。

为何经营性现金流净额会出现负数呢？例如，2025年某企业为扩大销售规模，制定了激进赊销政策（先发货后收款），销售发货1000万，实收现金200万、应收800万；同时对工厂现款支付、工人工资也按时发放，实付现金600万。那么该年的经营性现金流净额为：200 - 600 = -400万，负数就此产生。当然，会计学中经营性现金流所涉及的项目远不止这些，大家重点是理解其含义和关系。

接着深入分析这个例子，如果该企业年初账上仅有100万，那该如何解决呢？企业有两种途径：进行股权融资或对外举债、出售资产或回收投资至少300万。

现在我们来看看跨境通近年的现金流状况，特别是经营性现金流的情况。以下是跨境通近三年来营业收入、净利润以及经营性现金流净额的数据：

从数据中可以发现，跨境通这几年营收及净利润均大幅增长，但与经营业务相关的经营性现金流净额却连年为负，尤其在2016年度，经营性现金流净额出现严重赤字。这该如何解读呢？

经营性现金流净额为负，需要根据具体情况来判断。一种情况是企业处于“扩张期”，上述例子便属于这种情况。另一种情况是企业步入“黄昏时期”，经营收入下滑导致入不敷出。

若是第一种情况，可以通过观察几个主要指标，如存货、预付账款、应付账款及应收账款等指标的变化，来基本了解经营性现金流净额为负的原因。

观察跨境通近几年年报中这几个指标的表现，可以发现这几个指标近年基本呈增长趋势。企业在快速发展过程中，需要更多的运营资金支持，因此导致这几年经营性现金流净额为负。

而存货指标在2016年度有显著增长，其他几个指标虽有增加，但增幅相对较小。这表明企业在2016年度没有过多占用供应商的账期，而是支付了大量现金用于备货，从而使得2016年度的经营性现金流净额出现较大赤字。

如前面所述，当企业经营性现金流净额出现赤字且账面资金不足时，就必须通过股权融资或对外举债、出售资产或回收投资来解决。

再来看看跨境通近年投资性现金流净额与筹资性现金流净额的情况：

从图中可以看出，跨境通近年持续进行大规模对外投资，无法通过出售资产或回收投资来变现，以弥补经营发展所需资金。其用于弥补经营发展资金以及对外投资的资金，主要通过股权融资（定增股票）或对外举债（银行借款）来获取。

【最新新闻信息】近期，市场上对于企业现金流管理的关注度持续上升。不少企业开始重视优化现金流量表，以提高资金使用效率和应对风险的能力。

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